100 гривень за літр бензину в Україні буде, якщо війна в Ірані затягнеться - Гардус

Апокаліптичні прогнози можливі, тільки якщо на ринку буде не просто паніка, як зараз, а реальний глобальний дефіцит нафти, вважає експерт.

Війна в Ірані серйозно розбурхує світові ринки нафтопродуктів. Котирування Brent за останні дні перевищували 100 доларів за барель, а в окремі моменти наближалися і до 120 доларів. Водночас стрімко дорожчає і газ в Європі.

В інтерв'ю Главреду експерт з енергетичної політики аналітичного центру Razom We Stand Максим Гардус розповів, від чого залежать стрибки цін на газ і нафту, коли вартість бензину може піти на спад, а також що отримає Росія в разі підвищення світових цін на газ і нафту.

Після недавнього стрибка ціна досягала приблизно 116-120 доларів за барель Brent. Напередодні відбулася телефонна розмова Дональда Трампа і Володимира Путіна, після чого ціна на Brent досить різко почала відкочуватися і знижувалася до 87 доларів. Чи є ризик нового стрибка, якщо Іран все-таки перекриє Ормузьку протоку – як тоді буде реагувати ринок?

Важливо розуміти наступне: ф'ючерси, тобто ціни на майбутні поставки, які ми в основному спостерігаємо на біржі, дуже сильно залежать від новин. Вони різко пішли вгору, коли на вихідних накопичився цілий ряд тривожних повідомлень.

Йдеться, зокрема, про нові атаки Ірану на нафтову та експортну інфраструктуру арабських країн – нафтосховища, нафтопереробні заводи, електростанції.

Крім того, з'явилася досить тривожна заява уряду Іраку про те, що його експорт повністю заблокований. Країна опинилася в кризі, тому що на 90% залежить від доходів від нафти. Повідомлялося, що видобуток впав з 4,3 млн барелів на добу до приблизно 1,3 млн, тобто на 3 млн барелів на день.

Крім того, вперше з початку війни удари по енергетичній інфраструктурі самого Ірану завдала атакуюча сторона – мова йде про удари по газових і нафтових об'єктах. Їх завдав Ізраїль, а не США, оскільки раніше Вашингтон заявляв, що не буде атакувати енергетичну інфраструктуру.

Після цього з'явилися чутки про те, що США намагаються вмовити Ізраїль не завдавати таких ударів, що нібито був скасований візит Джареда Кушнера до Ізраїлю і так далі. У підсумку за вихідні тривоги накопичилися, і в понеділок це вилилося в типову біржову паніку – ціна зросла приблизно до 115 доларів за барель.

Дивіться відео інтервʼю Максима Гардуса Главреду про ціни на бензин в Україні:

Потім з'явилися дві заспокійливі новини.

Перша – часткове зняття санкцій США щодо російської нафти. Дозволили продати нафту, яка вже знаходиться в танкерах. Спочатку говорили приблизно про 20 млн барелів, але в цілому оцінки різняться, оскільки не всі танкери можна надійно афіліювати саме з Росією. І в деяких оцінках йшлося приблизно про 120 млн барелів.

Друга новина – ввечері адміністрація Трампа почала поступово вкидати меседжі про те, що «цілі СВО досягнуті». Насправді багато хто говорив про це з самого початку: оскільки конкретні «цілі СВО» ніде чітко не були заявлені, оголосити про їх досягнення можна в будь-який момент.

Зрозуміло, коли відбувається якась подія, аналітикам набагато легше пояснювати її «після», ніж «до». Тому відразу з'явилося безліч пояснень, чому саме зараз оголошується про досягнення цілей.

Тому що зросла ціна на бензин, що почало турбувати американську адміністрацію. Для людей зі сторони ця логіка може здаватися неочевидною: чому ціна на бензин настільки важлива для внутрішньої політики США? Справа в тому, що США – найбільш автомобілізована країна в світі.

Для порівняння: в Україні приблизно 8,8-9 мільйонів легкових автомобілів, тобто близько чверті автомобіля на людину. Причому мова йде не тільки про приватні машини – є ще автомобілі поліції, комунальних служб, армії та інших державних структур.

У США рівень автомобілізації значно вищий – близько 0,9 автомобіля на людину. Тобто приблизно у 90% домогосподарств є хоча б один автомобіль. Крім того, Америка є «антипішохідною» країною: у багатьох місцях просто неможливо пересуватися пішки, а громадський транспорт розвинений тільки в найбільших містах. В Україні схожа ситуація тільки в сільській місцевості, де без автомобіля теж важко обійтися.

Тому зростання цін на бензин відчутно б'є по добробуту і самооцінці більшості людей – не тільки бідних, але і середнього класу. Тільки дуже багаті люди практично не помічають таких змін. Для середнього класу бензин – це істотна стаття витрат. В результаті рейтинг будь-якого президента США багато в чому обернено пропорційний цінам на бензин: чим дорожчий бензин, тим гірше з рейтингом.

А оскільки наближаються вибори до Конгресу США восени, ситуація для Республіканської партії залишається досить тривожною – не безнадійною, з огляду на складність американської виборчої системи, але все ж непростою. Тому для американських виборців набагато важливіші не зовнішньополітичні обіцянки на кшталт «no more wars», які давав і порушив Трамп, а внутрішня економічна ситуація – перш за все інфляція і ціни на бензин. Зовнішня політика для більшості американців не така важлива.

Відповідно, затягування війни неминуче призвело б до тривалого зростання цін на нафту і бензин, у тому числі в США. Глобальне зростання цін саме по собі для американського виборця не так важливе, але зростання цін всередині США – вкрай чутливе.

Внутрішніх резервів у США не так багато. Крім того, їх не накопичували перед війною, як, наприклад, у Китаї чи Японії. Тому швидко знизити ціни адміністративними методами у них просто не було можливості.

Тому будемо сподіватися, що тенденція до зниження цін на нафту стане довгостроковою, «СВО» в Ірані згорнуть, і ціни повернуться до рівня, який був до цієї кризи.

Що, на вашу думку, може вплинути на можливі нові стрибки цін? З огляду на те, що ситуація залишається нестабільною, чи можуть з'явитися фактори, які будуть опосередковано впливати на ринок і підстьобувати ціни на нафту?

Перш за все – це нові удари з боку Ірану по енергетичній інфраструктурі країн Перської затоки. Вибір цілей там величезний. При цьому системи ППО не у всіх хороші, та й, окрім того, у багатьох країн вичерпалися запаси ракет для таких систем.

Тому якщо через годину ми побачимо новину про те, що, наприклад, Іран завдав удару по нафтовому порту, що підірвано танкер, або, ще гірше, атаковано родовище, – тому що такі пожежі дуже важко гасити, – або уражені сховища ву нафтопродуктів, заводи зі скраплення газу тощо, – ціни на нафту відразу почнуть повзти вгору.

З іншого боку, залишається абсолютно незрозумілим, чи згоден Ізраїль зі згортанням операції. Якщо з'являться новини про те, що Ізраїль знову завдає ударів по іранській енергетичній інфраструктурі – родовищах, портах, танкерах, нафтосховищах, – це також підштовхне ціни вгору.

Що ще може вплинути? Наприклад, новини про проблеми в нафтогазовій галузі країн регіону. Припустимо, Катар вже заявляв про припинення скраплення газу, тому що його ніде зберігати. Якщо якась інша країна заявить, що нафтосховища заповнені і доводиться заморожувати свердловини, – це дуже погана новина для ринку.

Тому що після заморозки її не так легко повернути в роботу – це додаткові витрати, технічні ризики і негарантований результат. Такі новини теж можуть підштовхнути ціни вгору.

Ну і, звичайно, негативні політичні фактори. Їх спектр настільки широкий, що навіть важко перелічити всі. Наприклад, якщо в будь-який момент з'явиться заява Дональда Трампа про те, що переговори зірвалися і розглядається можливість наземної операції, тоді ціни просто злетять у космос. Тобто будь-яка новина про те, що зростає ймовірність наземної операції проти Ірану, практично автоматично відправить ціни на нафту в небо.

Чи є в такому випадку якась «стеля», до якої може зрости ціна нафти? Ми вже бачили значення ближче до 120 доларів. Наскільки серйозним може бути це зростання у відсотковому співвідношенні?

Найбільша цифра з озвучених серйозними джерелами зараз – 215 доларів за барель Brent. Такий прогноз озвучила The Wall Street Journal у разі багатомісячної війни.

Що тут потрібно враховувати? Зараз в основному цінами керують паніка і психологія. Фізичний дефіцит поки не настав, тому що перед початком війни в танкерах по всьому світу було близько 240 млн барелів. І танкери – це ж не все. Є ще наземні сховища.

За різними оцінками, оскільки ринок і чутки про можливу війну в Ірані існували давно, в них накопичили 8-9 млрд барелів. Тобто бензин на заправках закінчиться зовсім не скоро, не завтра. Ще тиждень війни не призведе до фізичного дефіциту. І два, і три тижні теж не призведуть.

А ось якщо війна триватиме кілька місяців, тоді так, тому що з Ормузької протоки виходить близько 20% світової нафти. Відповідно, якщо війна затягнеться на кілька місяців (а в разі наземної операції це гарантовано відбудеться), то ми побачимо те саме, що бачили у всьому XXI столітті: війни дуже легко почати і дуже складно закінчити. Почали операцію в Афганістані на тиждень – 20 років там проторчали. В Іраку все до кінця так і не закінчилося. У Сирії та Лівії теж нічого не закінчилося.

Тому, якщо почнеться наземна операція [в Ірані], зростання до 150 доларів за барель буде практично гарантоване ще до кінця цього місяця. 200 – не знаю, можливо. Дуже можливо.

Наскільки я розумію, ціни на нафту прямо пропорційно впливають і на ціну на газ на світових ринках. Раніше Москва заявляла про те, що може припинити поставки газу в Євросоюз раніше, ніж почне діяти європейська заборона, і, власне, переорієнтувати цей експорт, який зараз йде в Європу, в країни Азії. Наскільки серйозним зараз виглядає такий сценарій?

Щодо газу – це чистий блеф. По-перше, кому зараз Росія постачає газ трубопроводами? Своїм же власним друзям – Сербії, на Балкани, Болгарії і так далі. Тобто зараз працює фактично тільки один трубопровід через південь, через Туреччину, на Балкани. Все. Навіть до Угорщини та Словаччини зараз немає транзиту через Україну. Що стосується скрапленого природного газу, то за період війни його частка в Європі збільшилася. Зараз це приблизно 20 млрд кубометрів, але Росія не є найбільшим виробником. Тому тут, до речі, важлива криза на Близькому Сході, тому що більшість людей говорить про нафту, але є ще Катар, який виробляє скраплений газ. Це величезний виробник СПГ, і це дуже важливо.

Ціни на газ раніше дійсно були прямо пропорційні. Зараз же це незалежний біржовий товар, і у нього своя власна ціна обігу.

Наприклад, сьогодні ми бачимо цікаву ситуацію: ціна на Brent зменшилася, а ціна на газ не знизилася, саме тому, що вони більше не взаємопов'язані. Там інша ринкова ситуація через те, що Катар не поставляє газ на світовий ринок, ресурси переорієнтовуються, Азія вимагає величезної кількості газу і зараз розганяє ціни. Це розганяє ціни і в Європі, оскільки після відмови від російського газу саме арабські країни і США стали основними постачальниками природного газу.

У Сполучених Штатах в останні роки бурхливо розвивається інфраструктура зі скраплення газу. Будуються заводи по всьому східному узбережжю, а також в Техасі на березі Мексиканської затоки. Але те, що вони будуються, ще не означає, що вони вже побудовані. Тому відразу замінити такі обсяги газу неможливо. Тому ціни повзуть вгору.

Але трубопровідний газ і скраплений газ – це не одне і те ж. Трубопровідний газ не можна просто взяти і відправити у вигляді СПГ – його потрібно спочатку скраплювати.

У Росії основні потужності зі скраплення газу знаходяться на півночі, на Ямалі та в інших північних регіонах. Довгострокових контрактів там немає, тому що вони знаходяться під санкціями. А ті короткострокові контракти, які є, вже націлені на Азію.

Тобто ці гігантські танкери-газовози вже йдуть по Північному Льодовитому океану до Китаю. Трубопровідний газ, який йде, наприклад, до Сербії, просто «засунути в бочку» і відправити до Китаю неможливо. Це просто неможливо технічно, тоді як перенаправити до Китаю СПГ, який зараз йде деяким європейським споживачам, можна.

Якими можуть бути наслідки в короткостроковій перспективі, якщо ситуація з газом, як мінімум, залишиться на нинішньому рівні – умовно, якщо ціни будуть триматися на поточному рівні або буде невелике просідання?

Навіть нинішній рівень – це вже погано. Тому що до початку війни в Ірані ціни були дуже низькими – грубо кажучи, 350-400 доларів за тисячу кубометрів. І зрозуміло чому: перед цією зимою всі підземні газові сховища забили під зав'язку, а зима взяла і закінчилася.

З'явилося сонце, зменшилося енергоспоживання, збільшилася вироблення сонячних електростанцій в Європі, зменшується навантаження на комунальне опалення і так далі. Ціни наполегливо знижувалися. І тепер вони підскочили до 700 доларів.

Причому, на відміну від нафти Brent, сьогодні газ в Європі не подешевшав. Він залишився на рівні близько 700 доларів. Таким чином, якщо Росія спробує ще розвинути цю паніку практичними кроками – наприклад, заявить про розрив якогось контракту на поставки або перевезення газу з Францією, яка є великим споживачем, або з Бельгією, або з Іспанією, – і демонстративно відправить якийсь танкер до Китаю, який прямо посеред океану розвернеться, щоб була картинка, як він замість Іспанії пливе до Китаю, – тоді ціни можуть піднятися ще вище.

Тому Європа також виступає за деескалацію конфлікту, тому що, на відміну від США, ціна на бензин в Європі не є таким вже політичним питанням. В Європі є тротуари, розвинений громадський транспорт, і середній європеєць не так сильно залежить від цін на АЗС, щоб це було ключовою політичною темою.

Але, з іншого боку, почалася весна, вийшло сонце. Скоро буде посівна кампанія. І якщо конфлікт в Ірані затягнеться, можна очікувати появи нових учасників протестів – не звичайних споживачів, а фермерів. А всі уряди європейських країн терпіти не можуть, коли фермери виходять на протести і закидають гноєм. Це часто відбувається, але влада цього не любить, тому що це дуже погано виглядає на фотографіях в епоху соцмереж.

Крім того, європейці набагато чутливіші до цін на житлово-комунальні послуги, які і так досить високі в більшості країн Європи. Тому європейські уряди, швидше за все, будуть намагатися політично брати участь у врегулюванні ситуації і вимагати деескалації – через два фактори: посівну кампанію і ціни на ЖКГ.

До речі, посівна кампанія – це, зокрема, добрива, а добрива виробляються з газу. Прямих санкцій проти російських добрив, за великим рахунком, немає. Але через ускладнення розрахунків і логістики вони поступово витіснялися з європейського ринку. Але витіснялися куди? В Об'єднані Арабські Емірати, де з газу виробляють добрива.

Там роблять і азотні добрива, і інші хімічні продукти, в тому числі сірчану кислоту, яка потрібна для промисловості. І зараз частина цих поставок також опинилася під загрозою. Тобто фактично «твердий газ» у вигляді добрив – це ще один фактор, який може підштовхнути європейські країни до політичного тиску на сторони конфлікту, щоб вони згорнули ескалацію.

Якщо говорити про плюси для Росії від стрибків на ринках, наскільки їй це зараз допомагає «наповнювати кишені»? Тому що ми знаємо, що вїї економіці не все так гладко, і гроші їй потрібні, щоб далі вести війну.

Є три плюси для Росії. Перший – це, власне, підвищення цін на нафту. Вони підвищуються для всіх. Наприклад, на піку зростання російської нафти Urals був близько 71 долара, а до початку операції був 59, і навіть нижче. Причому у РФ бюджет складений приблизно з розрахунку 59 доларів за барель. Тобто поки що вони знаходяться в дуже великому плюсі.

Другий плюс – це те, що пролунали голоси проти санкцій, причому не там, де цього очікували. Йдеться про те, що фактично розблокувалася ситуація з Індією. Уже багато місяців – фактично майже рік – ми чуємо про те, що Трамп ось-ось переконає Індію припинити купувати російську нафту. Щотижня з'являються якісь інсайди в західній пресі про те, що Моді майже згоден, і Індія ось-ось припинить купувати російську нафту.

Насправді це не так, і тепер ми бачимо зворотний процес. Після поточних подій навряд чи вдасться так легко повернутися до колишньої лінії тиску з вимогою все-таки припинити купувати російську нафту.

Третя перевага в тому, що це трохи вирівнює ситуацію між Китаєм і Росією. Оскільки іранська нафта була альтернативою російській для Китаю, тепер цієї альтернативи немає. Відповідно, переговорна позиція Росії в російсько-китайських відносинах за цей тиждень дещо зміцнилася.

Таким чином, якщо ескалація навколо Ірану швидко закінчиться і буде оголошена перемога, Росія втратить усі ці три важелі. І навпаки, якщо ситуація затягнеться на місяці, то всі три плюси для Росії тільки зміцняться.

Який сценарій найбільш імовірний для України в найближчі місяці, і як можуть реагувати ціни на нафтопродукти в Україні зурахуванням коливань, які відбуваються на світовому ринку?

Точно так само, як і скрізь. Україна імпортує близько 100% моторних палив – і дизельного палива, і бензину, і газу. Відповідно, внутрішні ціни повністю залежать від світових і коливаються разом з ними. Більш того, вони можуть коливатися навіть сильніше, тому що через війну практично немає морських поставок, а морські поставки дешевші.

Тобто додається логістична складова, плюс ще й гривня просіла по відношенню до долара. Тому ціни реагують сильніше. Але коливання відбуваються скрізь. Як ми говорили на початку, паливо подорожчало і в Європі, і в США. Відповідно, якщо війна закінчиться, ціни підуть вниз. Згадаймо, як було влітку, коли була дванадцятиденна війна США та Ізраїлю з Іраном. Тоді ціни зросли, але не було перекриття Ормузької протоки, тому зростання було в основному на паніці, а потім ціни знову знизилися.

Так само може бути і тепер.

Тобто, умовно кажучи, розблокують Ормузьку протоку – ми вже бачили інформацію про те, що деякі країни відправили туди свої кораблі, – ціни, швидше за все, підуть вниз?

Чи досягнуть вони рівня докризових цін – не відразу. Тому що нафтотрейдери вже закупили паливо за вищою ціною. Крім того, було б добре, щоб і курс долара повернувся до колишніх значень – тоді ціни зможуть швидше знизитися.

Чи повернуться вони повністю до колишнього рівня – не факт, але точно стануть нижчими. А ось апокаліптичні прогнози про те, що бензин може коштувати 100 гривень за літр, можливі тільки за одного сценарію: якщо війна затягнеться на кілька місяців і на ринку буде не просто паніка, як зараз, а реальний глобальний дефіцит нафти. Тоді ціна в 100 гривень за літр бензину – абсолютно реальна ціна.